Tether支持的专注比特币公司Twenty One Capital在2026年第二季度报告净亏损4.135亿美元，原因是比特币价格下跌导致其持仓价值减少。
摘要
Twenty One Capital在2026年第二季度亏损4.135亿美元。其中4.015亿美元的比特币估值损失占该季度赤字的大部分。CEO Raphael Zagury计划增加收购、资本市场服务以及比特币抵押贷款业务。这家纽交所上市公司为美国投资者提供基于股票的大型公司比特币储备敞口。
比特币损失主导Twenty One Capital业绩
根据其二季度财报，4.015亿美元的比特币持仓价值下降占公司季度亏损的大部分。最新亏损显示出其财务报表高度依赖 each报告期末的比特币价格。由于公司主要以该加密货币为主要资产，即便不出售，比特币公允价值变动也会计入 reported earnings。
与比特币相关的4.015亿美元减值约占总二季度亏损的97%。剩余支出约1200万美元。类似情况也出现在一季度：公司截至3月31日的三个月净亏损8.597亿美元，其中8.478亿美元来自比特币公允价值下降。截至3月31日，公司持有43,514 BTC，公允价值29.5亿美元，低于2025年底的38亿美元。
前两个季度报告净亏损约12.7亿美元，其中近12.5亿美元来自比特币会计估值降低。这类公允价值损失不一定代表现金流出。
Twenty One Capital计划拓展资金库外业务
新CEO Raphael Zagury表示公司不能仅依赖持有比特币，必须发展能产生现金流的业务，包括收购运营公司、利用债务和股权市场筹资、提供比特币抵押贷款。Zagury于7月20日接替Strike创始人Jack Mallers出任CEO。
公司列出五项战略重点：收购、比特币金融服务、资本市场运营、通过债股交易管理储备、保持收购企业的控股结构。Zagury曾任职高盛、德银等，并参与比特币基建公司Elektron Energy。
Tether加强对该公司控制
Twenty One由Tether、Bitfinex、SoftBank和Cantor Equity Partners支持成立。Tether后来收购了SoftBank全部权益，增强影响力。2025年12月上市时 treasury超43,500 BTC。
美国投资者面临比特币及公司特定风险
该公司在纽交所代码XXI。截至8月11日股价约4.59美元，比特币约63,802美元。一季度报告有约4.844亿美元可转债，16,116 BTC作为抵押品。NYSE曾因其审计委员会独立性发出警告，后于6月8日任命独立董事解决。