自2020年以来，上市科技公司Strategy已花费数十亿美元购买比特币。在其领导层多年宣称绝不出售后，这家全球最大的企业比特币持有者如今开始出售部分持仓。
Strategy激进的比特币囤积模式，已成为其他想把加密货币纳入资产负债表的公司的范本。
然而，随着2026年市场状况恶化，Strategy开始偏离严格的买入持有策略。根据其最新披露，上周该公司以1.086亿美元出售了1690枚BTC，这是今年早些时候开启的一系列出售的延续。
5月，CEO Phong Le表示，当出售比特币比发行股票支付股息更利于每股比特币含量时，公司会出售比特币。执行主席Michael Saylor称可能卖币筹措股息，但强调目标是“永远不做净卖家”而非绝对不卖。
策略转变也受STRC股价下跌推动：5月其优先股跌破100美元，制约了发股筹资买币的能力。公司遂推出更宽泛的资本管理框架，允许卖币、建现金储备并回购优先股。
迄今抛售情况：
自5月起，Strategy已出售6948枚BTC，约4.325亿美元；其中5月首次售32枚（约250万，为2022年来首次），后引入数字信贷资本框架，允许最多售12.5亿美元比特币补充储备（8月2日达40亿）并支付股息、利息与回购。6月后 broader use 售3588枚约2.16亿；8月3日报售1638枚获1.05亿，其中5240万付优先股股息、5230万回购STRC；上周再售1690枚近1.09亿用于回购。累计售6948枚约4.325亿。
尽管出售，比特币仍是核心财资资产：最新SEC文件显示持有超84万枚（约536亿美元）。政策变更让公司在需现金时可选择卖币或发股，表明持仓不再绝对不可触碰。