美国商品期货交易委员会（CFTC）于8月11日动用紧急权限，指示KalshiEX按照正常惯例及《商品交易法》核心原则继续运营，加剧了联邦与州在预测市场上的争端。
摘要：CFTC在宣布纽约诉讼构成市场紧急状况后，命令Kalshi继续交易所运营。纽约州寻求至少360亿美元赔偿，并对Kalshi的事件合约业务实施广泛限制。Kalshi通知CFTC，临时禁令可能导致强制清算并扰乱市场。CFTC称衍生品法律赋予其对注册交易所事件合约的专属管辖权。各法院对联邦商品法是否优先于州博彩限制仍存分歧。
该行动紧随Kalshi于8月1日发出的通知，其警告纽约总检察长Letitia James在7月31日提起的诉讼可能造成市场紧急状况。纽约寻求至少360亿美元损害赔偿及其他救济，指控Kalshi运营无牌博彩业务。
CFTC表示纽约行动威胁Kalshi市场稳定。其在命令中指出，纽约请求的临时禁令可能因威胁联邦监管的指定合约市场持续运营而造成“重大市场扰动”。该机构援引《商品交易法》第8a(9)条，允许其指示注册实体采取维护有序交易所需行动。
CFTC称Kalshi警告关停可能迫使未平仓头寸清算，并使客户在其他地方面临非预期风险。主席Michael Selig表示“纽约无权监管这些跨州金融市场”。此为委员会法律立场，纽约仍争议，称Kalshi产品受州博彩法约束。.@CFTC Exercises Emergency Authority to Ensure Market Stability: https://t.co/FlXLiV3WPe
— CFTC (@CFTC) August 11, 2026
纽约案件针对其曼哈顿总部。纽约请愿要求法院制止Kalshi在纽约或来自纽约或面向纽约人运营无牌博彩业务，并寻求返还、吐出、赔偿、三倍收益罚及每项涉嫌非法体育投注要约10万美元。
CFTC对“在纽约或来自纽约”作更宽解释，因Kalshi主营业地在曼哈顿，称所请救济或防其向州外用户提供事件合约。纽约则称其为执行州博彩法。此前报道纽约诉Kalshi索至少360亿罚与返还。Kalshi将案移南纽约联邦区院，联邦论坛与州 interim 救济为程序核心。
法院对联邦与州控制权分裂：明尼苏达联邦法官 Preliminary 阻州禁令，纽约联邦法官7月拒止州对体育合约博弈执法。CFTC诉亚利桑那等九州护卫其称专属联邦管辖权。8月11日非首次紧急权：7月14日拒密歇根相关Kalshi紧急规则并指示履行现存交易。
后续：8月11日命令指Kalshi依联邦规则履约，不决纽约博彩指控 merits 或优先权。移联邦后CFTC认发回或延迟州诉。Kalshi有二审上诉 pending。CFTC 6月提案为博弈等设逐合约审。紧急令未定时间表。