加密市场流动性似乎并未成为问题，稳定币总市值持续攀升。这种增长在公链层面与发行方层面均有体现。TRON作为最大的执行层，尤其在USDT部署上保持领先，网络内部署占比达49.35%。
过去一周，TRON网络稳定币市值增加10亿美元，据Token Terminal数据，这一增量是同期其他任何公链增幅的十倍以上。BNB Chain、Aptos（APT）和Avalanche（AVAX）分别以8500万、8200万和7300万美元跟随。Stellar Lumens（XLM）、Arbitrum One（ARB）及Robinhood Chain亦上榜。
来源：Token Terminal
发行方维度，同一周期内United Stables以1.06亿美元市值增长领跑，Paxos、Anchorage Digital、Aave协议（AAVE）、Ethena（ENA）与World Liberty Financial（WLFI）进入前五。Ripple的XRP Ledger增加2340万美元。发行方增铸表明需求正在上升。
稳定币DEX交易量同步飙升，本月10日录得403.7亿美元单日峰值。平台方面，Robinhood Chain当日稳定币DEX交易量达3.66亿美元，其中ETH稳定币对占1.932亿美元，超半数；其过半交易集中于主流币对，显示资金正轮动至比特币（BTC）、以太坊（ETH）、XRP与Solana（SOL）等。
来源：DeFiLlama
尽管市值增长，稳定币主导率却自7月初的14.79%降至14.10%，USDT主导率降至8.445%，同期总加密市值由2.15万亿回升至2.19万亿美元。主导率下滑印证资金正向主流代币轮动。但稳定币需求走高不代表牛市确立，市场情绪仍恐惧，仅较上月极端恐惧改善。
来源：TradingView稳定币主导率
总结：多链与多发行方稳定币市值扩张反映流动性需求旺盛；USDT主导率下降伴随市值增长，暗示资本正向主流加密资产转移。